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![中报]美克家居(600337188金宝博官方网站- 188金宝博APP- 188金宝博在线娱乐)：美克国际家居用品股份有限公司2025年半年度报告](http://pic.shejiben.com/attch/day_151022/20151022_8042651026dcd14897b9ZNcUXdkNDqRb.jpg)
2025年上半年，全国房地产开发投资完成58,420亿元，同比回落8.5%，显示地产调控政策持续深化；同期社会消费品零售总额达248,760亿元，同比增长4.3%。其中家具类消费零售总额782亿元，同比提升3.8%，增速较上年同期加快1.2个百分点。值得关注的是，6月单月家具零售额163亿元创年度峰值，环比增长12.4%，同比微增2.4%，印证消费市场温和复苏。但建筑装潢材料类受精装房交付收缩影响下降5.2%。同时家居行业也受房地产市场持续调整、消费信心疲软以及国际市场不确定性等多重因素影响，企业盈利情况整体呈现下滑态势。
家具制造及批发行业自2022年4月进入调整期以来，已经连续三年承压运行。尽管部分公司通过调整渠道、精简库存和加强线上销售缓解了部分压力，但总体行业景气度仍偏低。根据2025年5月发布的最新财报，多个中大型家具企业仍面临不同幅度的销售下滑。例如上市公司HookerFurnishings在其2025年第一季度财报中披露，同比销售下降约8.8%，虽较2024年同期的25%跌幅有所收窄，但尚未回归增长轨道。
本公司主要从事家具及配套家居产品的生产及销售，是集多品牌、多渠道于一体的国际综合家居消费品公司，证监会行业分类“批发与零售业-零售业”。公司主营家居产品的国内零售和国际品牌批发业务，旗下品牌产品覆盖实木成品家具、沙发、家居饰品、睡眠用品、定制柜类等，客户覆盖追求生活品味和艺术的新中产及多元化客户群体，提供高品位、风格差异化及价格带丰富的集整案设计、软装设计服务、成品及定制家居产品及送货安装等于一体的整装全案解决方案，满足客户“一站式置家”需求。公司还拥有规模化制造基地，被工信部认证的“智能车间试点示范”项目，高效的管理平台，以国家级工业设计中心为核心的研发机构，及覆盖全球的销售网络。具备从产品设计、开发、生产、销售、服务的端到端垂直一体化价值链。
美克美家品牌采用直营连锁、线验并结合线上引流的经营模式。 店内销售包括自有品牌：美克美家、CaracoleClassic、CaracoleModern Compositions、童趣梦乐园、Rehome品牌全线产品以及定位高端的 CaracoleSignature与美克美家黑标产品； 合作品牌：ETHANALLEN、全球知名设计师品牌KellyHoppen、JNL Studio、融舍等。 销售范围涵盖成品家具、固装定制、窗帘、床垫和其他家居饰品。
（三） 公司主要经营模式 1、国内零售业务——领先的全案一站式置家解决方案提供者 通过多年的积淀，美克家居是自主拥有从空间设计，固装高定设计，家具家居产品设计，软 装配饰设计一体化设计能力的领先性公司，通过国内外自有家具制造体系及全球供应链网络，形 成了独有的全案整家设计交付模式。美克家居主要围绕消费者全生命周期，从首次置家、改善性 住房到品味生活，通过公司全案固装、软装和饰品搭配设计能力、产品力、供应链能力以及全周 期服务能力等进行全案赋能，为消费者提供一站式置家解决方案。公司的全案设计团队为自营门店，加盟商和设计师提供设计赋能，通过特效虚拟设计工具，打破了传统的商业空间设计落地流程，利用自主研发云平台“智慧魔盒”将3D技术和艺术体验相结合，提供不同视角的VR效果，提前设计空间场景，帮助顾客和加盟商预先感受空间整体设 计的艺术和功能，实现所见即所得的置家及开店体验。 国内零售渠道主要以布局国内直营门店、特许进行销售，实行多品牌战略，布局线 上及线下全渠道模式，旗下品牌在国内直营和加盟门店销售。 在直营零售模式下，客户形式主要为个人客户，公司以前期全案设计服务为引导，通过为客 户提供满足需求的置家方案后实现客户下单和下定金，在产品准备完成并且收到全款后，通过公 司自有服务中心进行商品配送和安装，并在客户确认收货完成后确认收入达成。 在加盟零售模式下，公司客户主要为加盟商，公司通过线上和线下展会方式吸引加盟商加盟， 并在加盟达成后在店面设计、展陈、商品服务、品牌营销及新媒体营销等诸多方面对加盟商进行 系统化培训赋能与支持，拉动加盟商零售业务增长，从而实现公司加盟业务的规模增长。加盟业 务在加盟商订单提货并完成货物交付时即确认收入达成。 美克洞學館完美体现美克艺术DNA特性，重新定义“人、货、场”，诠释品牌价值的升维， 满足消费者置家需求的同时，提供艺术、文化与商业的深度融合，为门店充分引流，为消费者提 供极致而独特的沉浸式置家消费体验。 2、国际品牌批发业务——家居产品设计创新的引领者 国际批发业务，以Caracole、A.R.T.、JonathanCharles和Rowe四大品牌为核心，为国际 家居零售企业提供有竞争力的产品，通过设计引领和设计创新，同时充分利用公司制造和零售 资源，强化自身的运营能力，在美国和国际市场上发展壮大，成为受到行业瞩目的家居设计和 批发销售公司。全方位覆盖设计师、电商等渠道。通过沉浸式的创意布展方式，采用创新搭配、 融合虚拟场景、影像等技术，呈现了新颖、活泼生动的展示效果；此外，以参与美国高点国际家 具展会为契机，利用公司在美国高点市所打造的美克艺术中心（MAC）标志性建筑和展厅，吸引 更多零售商、设计师以及电商客户下达订单。国际批发业务团队一直坚持在设计创新上投入资源，建立了优秀的创新团队和文化，长期 以来都坚持原创设计，以创新为驱动力，将不同消费者的需求细分化，提供个性化设计服务， 产品曾多次获得国际家具设计师协会（ISFD）举办的美国尖峰设计奖权威荣誉，赢得家具设计 界的瞩目。 HouseofMarkor平台持续赋能新的商业模式。作为国际事业部对于B2B2C方式的创新 尝试，平台汇聚国际批发业务各品牌丰富的产品资源，按照家居设计师的各种商务需求，设置 强大的服务，选择，配送及付款功能。为签约设计师提供全新的线上自助式分销系统，帮助签 约设计师更方便快捷地与顾客沟通，展示和推荐公司产品，创建了一个全新的线、端到端垂直一体化服务者美克家居拥有产品研发、智能制造、布局全球的供应及销售网络，以及完善的物流配送安 装、售后体系，是一站式置家解决方案的提供者；公司目前在天津拥有8个国内制造能力领先 的中高端家具制造工厂，在赣州建立美克在智能制造领域最先进的“2.0版”智能工厂美克数 创科艺园，2017年起陆续并购建立了美克越南制造基地和美国沙发制造基地。垂直一体化产业链是公司品牌打造的基石，保障了公司各品牌的信条得以严谨遵守和传承， 保障品牌走在设计潮流创新的前沿，保障设计创意得以高效严谨的转化为实际产品，保障供应 链柔性和稳定，保障公司对生活方式的艺术呈现及客户在线下门店的沉浸式体验，保障从接洽 客户到完成产品配送及安装全流程的客户极致体验。公司重视ESG发展，先后荣获了家具产品有害物质限量认证、低VOCs产品认证，并于2018年正式入选由国家工业和信息化部认证的国家级“绿色工厂”，成为行业内践行绿色生产的领跑者之一。
2025年上半年，公司通过一系列创新举措应对市场挑战，实现了各项业务的优化。同时公司逐步全面推进“经营主体”改革，以“权责利统一、核算精细化”为原则，建立“自主决策-独立核算-自我迭代”的市场化运营体系。通过明确各单元经营边界与考核规则，实现“成本自担、利润自享、风险自控”的闭环管理。在直营渠道优化方面，依旧以关闭低效门店、缩减冗余面积以此来降低成本并提高运营效率。楼盘渠道方面，战略布局持续深化，夯实头部合作基础。聚焦全国核心城市高端精装楼盘，上半年重点覆盖一、二类城市，与头部地产和物业建立深度合作关系。通过前置化拓展、以设计服务渗透，触达潜在客户，为下半年业绩转化奠定资源基础。
其次，在推动“以旧换新”政策方面，不断通过政策协同赋能，深度挖掘需求空间。积极响应“国补”政策导向，成功激发了客户需求并促进经济循环。此外，国际事业部积极适应市场变化，为应对关税冲击，管理团队迅速启动成本重构与供应链再配置计划，加快推动越南的产能转换。同时启动了与主要美国客户的价格重谈机制，通过各种调整手段，保障了毛利的稳定并维持了客户关系与订单稳定，实现销售稳中有升的增长态势。最后，通过培训体系激发员工信心与能力，营造良好的企业文化，锻造团队凝聚力，使公司在竞争中赢得持久竞争优势。
美克美家启动渠道精进战略，通过结构性调整实现资源优化配置。公司战略性收缩低效市场布局，关闭4家低效门店，同步推进核心市场深耕计划。针对存量门店，根据经营情况针对性缩减冗余面积，实施分类策略降低租赁成本。同时，积极拓展跨行业合作，通过开放渠道资源与其他行业品牌共享客户资源。此外，公司通过创新轻资产商业模式，构建轻量化运营体系，相关举措已在部分项目中取得显著成效。这一系列举措不仅显著提升单店运营效率，更通过租赁面积优化和商务条款重构，实现租金成本节约与坪效提升的双重收益。
2025年上半年，通过深化与金茂、万科等头部地产的战略合作，以“前置化资源布局+数字化精细运营”构建竞争壁垒，政策端协同“国补+团购”双惠模式，持续挖掘存量与增量市场价值，完成30+高端楼盘配套方案。同时针对高端楼盘客群特性，创新优化“楼盘+设计+业主”三维联动模式，开展30+场圈层活动，实现轻量化精准营销。会员渠道方面，30万高价值核心会员贡献57%渠道销售额。公司凭借丰富的全品类产品资源，以及通过独特的固装高定、成品高定与软装高定能力，为客户提供了全案整装的设计、施工与服务一体化专业的解决方案。
基于国际化战略及前瞻性视野，美克家居在国内家居领域中率先将AI应用从蓝图构想到走进现实。早在2023年，美克家居成功研发并推出AI室内设计生成工具“AI智家”和室内设计大语言模型“AI小美”。融合前沿AI模型技术和畅销商品组合，AI智家提供包括家居知识百科、生活方式分析建议、设计风格推荐、家具商品推荐和一键替换等多项功能，为用户打造24?时在线智能化家居设计和一键置家方案。上线即快速获得上万级用户，形成消费转化订单金额数千万元，为销售业绩增长和持续裂变提供了广阔空间。
2025年上半年，公司在家具大宗业务市场实现战略性突破，收入规模较2024年同期实现增长。这一亮眼成绩源于公司精准的市场洞察和高效的策略执行。基于公司多年的国际国内市场深耕和业务基础，加之自有的覆盖全品类的产品生产制造基地和覆盖全球的供应链体系，公司快速把握大宗市场需求，精准锁定大型企业、优质地产开发商、连锁酒店、精品酒店及高端邮轮等核心客户群体。针对市场的多元化需求，提供高度个性化的产品解决方案。同时，公司与国内多家知名企业建立深度合作，为其办公空间定制专属家具，打造高品质放松空间；同时，为企业员工公寓提供涵盖卧室、客厅、厨房的全套实用且温馨的家具解决方案，提升员工生活体验，赢得高度认可。此外，公司与国内知名酒店达成长期战略合作，提供全场景家具配套——从客房到大堂、餐厅、会议室等公共区域，公司完美的交付能力及全流程服务，有效的提升酒店品质与宾客入住体验，促进了公司在大宗业务上的不断拓展。
2025年上半年，为了应对年初的关税冲击，公司迅速启动成本重构与供应链再配置计划，并启动了与主要美国客户的价格重谈机制，通过关税分摊和产品组合调整等手段，保障了毛利的稳定。在销售管理方面持续加强执行力，并在美国及国际市场上积极深耕与开拓，实现稳中有升的增长态势，2025年上半年总体出货量保持增长，其中设计师渠道表现尤为亮眼，上半年出货量同比增长14%，实现突破性发展。在现有客户中，已有超过52%的设计师通过HOM平台直接完成交易，平台黏性持续增强。平台订单量同比增长55%。
基于“利润中心下沉”理念，公司将系统构建自主经营体运作模式。2025年下半年，公司经营主体改革将全面铺开，严格遵循权责利统一与核算精细化原则，搭建三位一体的市场化运营框架：赋予业务单元充分自主决策权，实施独立核算机制，建立自我迭代优化能力。通过清晰界定各单元经营责任边界与量化考核标准，实现成本责任到单元、利润成果归单元、风险管控在单元的闭环管理体系。该机制将与公司大家居战略形成深度协同，在激活基层单元经营活力的同时，其盈利成果将反哺公司整体发展，由此形成“个体活力释放→单元效益增长→企业可持续发展”的战略递进效应，最终实现组织效能与经营质量的全面提升。
下半年，公司将以美克美家品牌价值为核心，打造门店集“体验中心、社交平台、直播基地、融招道场”四位一体特征。融合生理与心理五感打造体验中心，让顾客在尊重与愉悦中沉浸体验；利用社交平台突破交易边界，组织美克美家三十万会员构建兴趣圈子与生活方式共同体；以直播基地打破时空限制，实现24小时全域销售；推动会员向合伙人转化，裂变渠道、赋能门店形成融招道场。四大特征重塑门店价值，让门店成为有生命力、可持续增长的品牌引擎。
公司将以开放型制造生态与大家居战略为双核心，驱动价值链协同升级与品牌信任深化。一方面，构建开放式制造平台，通过核心能力内化与生态合作互补，强化优势品类壁垒、开放先进柔性化制造解决方案。另一方面，前段制造严密对接后端制造资源，聚焦场景化研发与全链路体验升级，建立“空间-风格-材料”三位一体研发体系，缩短新品周期30%以上，并通过“定制+成品”融合模式及柔性非标定制能力，实现从单品定制向整家生态转型，以个性化服务与全流程体验筑牢品牌护城河。双引擎协同发力，最终实现制造资源高效利用与客户价值深度赋能。
公司一直以来都聚焦品牌创新与用户价值深耕。2025年下半年，美克美家将继续以用户需求为核心，通过数字化敏捷研发平台优化产品竞争力，精准洞察客户需求与市场动态，高效响应2B 与 2C 业务的多样化需求。A.R.T.品牌则将持续以多元化产品组合赋能加盟商，通过策展式营销强化年轻化市场渗透。恣在家将启动全面形象优化工程，系统性升级品牌表达与视觉系统，旨在构建高度统一的对外形象，全方位深化“自在”核心品牌认知，为品牌未来发展注入全新活力。在制造端，赣州数创继续通过 S2B2C 的模式+DTC，借助全渠道触点以及丰富的媒介形态，让家居生活用品直接触达消费者，并通过“2C+2B”模式，实现品牌拥抱大众市场的再次升级。
三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、品牌力——长期主义铸就品牌卓越影响力 伴随着中国社会经济的转型升级，品牌力量已然成为推动经济发展的核心引擎。美克家居坚 持以生活美学为核心，在行业存量角逐的挑战下，从容以“进化”应对“内卷”，以不断自我突 破迎接挑战，用创新精神、文化传承和社会责任唤醒品牌自身力量。美克家居始终与期待美好生 活的消费者心有灵犀，致力于成为更多人“美好生活的造梦者与圆梦者”。用长期主义精神，以 强大品牌影响力助力公司高质量发展。 荣誉加冕，品牌价值与影响力持续跃升 2025年6月，全球品牌价值评估权威机构世界品牌实验室在北京盛大揭晓2025年度（第二 十二届）《中国500最具价值品牌》排行榜。美克家居旗下两大核心品牌——美克美家与A.R.T. 表现卓越，双双登榜，彰显强大的品牌实力与持续增长的市场影响力。美克美家品牌迄今连续14 年荣登榜单，并以361.90亿元的成绩再创新高，名列第318位，较2024年上升近40亿元。 A.R.T.以103.81亿元人民币的品牌价值，位列榜单第477名。品牌价值较去年显著提升约11亿 元，排名亦上升2位。智造与创新 天津市工业和信息化局评为“卓越级智能工厂”（美克家私）、“省级企业技术中心”（美 克数创）、第十四届财经峰会“2025杰出智能制造引领奖”（美克数创）、国家工业和信息化 部评为“国家级绿色工厂”（美克数创），江西省2025年第一批“小灯塔”企业(美克数创）。文旅与创意 赣州市“国家AAA级景区”（美克数创科艺园）、天津市“艺术创意先锋奖”（美克美家）。 产学研究 “赣州现代家居产教联合体-副理事长单位”（美克数创）。 2、产品力——原创设计构筑领先壁垒，引领创新驱动价值增长 原创设计驱动，专利矩阵构筑家居行业领先壁垒 公司长期以来坚持原创设计，培养了一批自有设计师、研发及工匠级员工的人才梯队，并拥 有多支国际化的顶尖设计师团队，通过多年的合作与众多国际知名设计师、设计工作室达成战略 伙伴，在产品原创设计领域一直处于领先地位，旗下研发设计中心拥有国家级工业设计中心，天 津市企业技术中心等。设计团队与国内外知名设计师合作，打造商业项目、地产空间及家居产品， 将时尚趋势和未来科技相结合，将新颖外观与现代生活功能相结合，将现代复合类材料与工匠工 艺相结合，不断设计创新，打造拥有独特领先优势的家居产品。 2025年上半年，美克家居新申请外观专利74件，新授权实用新型专利8件。截止2025年 6月30日，公司累计申请外观专利4597件，拥有实用新型专利153件，发明专利20件。拥有 国内外商标2000余件，版权1291件，软件著作权6件。 洞察需求，引领创新：持续优化产品体验，驱动价值增长 公司始终将客户体验置于核心，通过深度洞察客户需求与痛点，持续驱动产品创新研发与精 细化打磨，有效提升客户满意度与产品竞争力。2025年，公司精准定位产品方向，聚焦创新与 引领，涵盖：功能与结构创新——大尺寸沙发的入户送装结构创新、出口衣柜产品的全KD结构 创新、餐桌新型变尺结构创新；工艺与材质突破——餐椅扶手仿木材工艺、新型防潮防水橱柜材 料引入研究；包装效率提升——超重家具鞋盒式包装方法研究与创新；智能化产品拓展——智能 麻将桌/掼蛋桌/电子竞技桌、智能茶台等的研发。 上述聚焦引领创新及客户体验的研发项目已取得显著成果。关键创新技术已成功转化并应用 于各品牌新品设计与迭代，有效实现了产品价值提升和用户口碑与市场认可。3、营销力——2025 全渠道布局：精准引流，声量与行业口碑双攀升 2025年，美克家居积极构建全渠道营销体系，精准捕获流量，全面拓展零售、大宗、整装 全渠道业务，通过线上营销矩阵抢占全域流量，同时借助米兰展、高点展、亚欧博览会及机场广 告等多元渠道，实现了品牌影响力的显著提升与市场拓展的有效推进。 线下场景精准渗透，锁定核心客群 （1）机场广告强势曝光，触达高端人群 为进一步扩大品牌影响力、传递品牌价值并精准触达核心客户，美克美家和A.R.T.品牌于 2025年6月全新推出机场广告，强势登陆北京、上海、成都、武汉四大城市的六大核心机场。 机场作为中高端商旅人群的集散地，具有人流量大、受众精准的特点。此次广告投放以全新品牌 面貌高密度覆盖这一群体，有效提升了品牌在高端消费市场的认知度与美誉度，为零售与大宗业 务精准引流。 （2）展会亮相聚焦行业目光，扩大品牌声量美克家居充分发挥品牌核心原创设计优势，积极参加国内外家居设计展会，以创新产品与独 特业务模式吸引行业关注。4月，Caracole品牌重磅亮相第63届米兰国际家具展及美国春季高 点国际家具展，在国际顶级舞台上展示了品牌的设计实力与创新理念，与国际前沿设计趋势接轨， 提升了品牌的国际影响力。6月，美克家居亮相亚欧商品贸易博览会，进一步拓展了在国内及周 边地区的市场覆盖范围。展会上，创新产品与业务模式获得现场观众及业界人士的高度关注与积 极反响，引发国际国内权威行业媒体及主流财经媒体的广泛聚焦与深度报道，品牌声量实现显著 跃升，为整装业务及大宗业务的合作洽谈创造了有利条件。第63届米兰国际家具展 2025年6月亚欧博览会
线上矩阵协同发力，抢占全域流量 在拓展线下渠道的同时，美克家居注重线上营销矩阵的构建与优化。通过官方网站、社交媒 体平台、电商平台等多渠道布局，打造全方位、多层次的线上营销体系。利用大数据分析精准定 位目标客户群体，制定个性化的营销策略，提高营销信息的触达率与转化率。同时，积极开展线 上营销活动，如直播销售、线上展会、互动营销等，增强与消费者的互动与粘性，抢占全域流量， 为零售业务提供有力支持，并通过线上渠道收集潜在客户信息，为多元化销售渠道的拓展奠定基 础。 通过以上全渠道营销举措，美克家居在2025年实现了品牌影响力的提升、客户群体的拓展 以及业务渠道的多元化发展。未来，我们将继续优化全渠道营销体系，深化各渠道间的协同合作， 不断提升营销效果，推动公司业务持续稳健增长。 4、数字力——拥抱AI，把握人居未来“开源”新机遇美克家居凭借全产业链的数字资产积累以及前沿创新技术的深度融合，自主研发的集智能化 设计与沉浸式体验于一体的云平台——智慧魔盒，通过整合AIGC（人工智能生成内容）技术 与三维可视化系统，依托公司自有数据库及AI设计模型，构建了涵盖空间规划、风格设计及效果 预演的全链路数字化解决方案，实现了家居商业空间的SaaS（软件即服务）模式。 智慧魔盒集全新智能商品与物料信息查询、空间方案设计、产品定制设计、灵感分享、案例 图片分享等功能于一体,融合硬装、软装、定制及商品等多个模块，并借助自主研发的三维渲染引 擎,助力设计师高效、优质的开展软装设计与定制服务。设计师专享频道，强化与外部设计师群体 的互动粘性；“店面频道”，整合品牌宣传、门店视频、照片展示及VR智能云逛功能，使小型 店面同样能够介入全渠道资源。此外，魔盒上线生活方式测试功能，协助设计顾问精准把握顾客 偏好风格，提高沟通效率并更好地满足顾客需求，从而优化购物体验。同时，平台引入固装定制 工具，支持销售人员实现在线可视化定制、快速计算报价与生成效果图，大幅降低固装定制操作 复杂度，目前该工具已覆盖衣柜定制与室内门定制场景。 2025年上半年，魔盒平台持续迭代，完成了品牌频道全面重构，新增搜索筛选功能，商品 列表排序逻辑优化，开拓地产渠道业务，专属板块上线定制家具与联名开发商品，整合iMarkor 至魔盒App，实现功能统一入口并降低运维成本等核心升级，通过体验优化、业务拓展与数据协5、整合力——赋能家居柔性非标定制构建闭环体系，实现业务跃升
针对家居消费代际更迭与情感需求升级，公司以“柔性化非标定制”为重要策略，依托北美、东南亚及中国（天津、赣州）自有生产基地为核心的全球供应链体系，构建“资源协同-敏捷响应-高效交付”的闭环体系；结合强大的原创设计能力，深度融入非标定制流程，将消费者的个性化审美、功能需求及情感诉求转化为独特、可落地的家居解决方案，成功构建并持续优化柔性化非标定制生产模式。该模式精准契合当前市场消费者对个性化、差异化、情感化家居产品的强烈需求趋势，能够有效满足不同类型消费者（如高端定制、空间优化、风格偏好等）的多元化、非标准化需求，不仅是产品定制，更是生活方式的共创与情绪价值的满足，提升产品附加值与客户粘性。非标定制业务展现出强劲的增长动能，2024年的增长率超过30%。
